美债收益率大幅下跌 黄金日内震荡反弹

周四(8月1日)本交易日现货黄金市场延续震荡走势。今日开盘时金价报2447.73美元/盎司，最高触及2453.81美元/盎司，最低触及2444.09美元/盎司。截止发稿时，金价为2453.39美元/盎司，涨幅为0.24%。

1. 美联储政策影响

周三，美联储主席鲍威尔的讲话引发了市场对9月降息的预期。鲍威尔暗示美联储在9月可能降息，这一言论使市场几乎完全预期美联储将在9月进行降息。受此影响，美元指数有所下行，但仍稳站在104关口上方，最终收跌0.41%，报104.05。美元兑日元创下四个月来的新低，跌破150大关;美债收益率大幅下跌，基准的10年期美债收益率跌至接近4%的水平，收报4.0350%，两年期美债收益率收报4.266%。

从市场主要影响因素分析，美联储维持利率不变，但其声明调整迎合了近期的降息呼声，同时保留了在对通胀有更大信心之前不会降息的措辞。鲍威尔表示本次会议对降息进行了深度讨论，若数据符合预期，最快可能在9月降息。他还弱化了通胀对决策的影响，转而更多关注就业市场的走弱。利率期货市场加大了对美联储今年降息次数的押注，接近三次。

2. 美国经济数据影响

美国7月ADP就业人数增加12.2万人，低于预期的15万人，为2024年1月以来最小增幅。前值由15万人修正为15.5万人。此外，美联储密切关注的广义劳动力成本增长指标在第二季度的降温幅度超过预期，支持了通胀压力逐渐缓解的趋势。美国第二季度劳工成本指数季率录得0.9%，此前该指数在2024年初创下了一年来的最大涨幅。

这些数据表明，美国就业市场和劳动力成本增长均有一定程度的放缓，这为美联储在未来的政策调整提供了更多的空间。

3. 黄金市场技术分析

技术面上，现货黄金延续涨势，再次涨超1%，并一度逼近2450美元大关，但未能有效站上此处，最终收涨1.53%。从技术分析角度来看，现货黄金的短线走势在2413美元/盎司之上偏多，若跌破2390美元/盎司，则需转为偏空看待。

3.1 短期支撑与阻力位

在当前波动区间内，黄金市场的主要支撑位和阻力位分别如下：

支撑位：2413美元/盎司和2390美元/盎司

阻力位：2450美元/盎司和2460美元/盎司

若金价能稳固在2450美元/盎司上方，预示着市场可能会继续上涨，挑战更高的阻力位。但若跌破重要支撑位2390美元/盎司，则可能预示着市场将出现更大幅度的回调。

3.2 动能指标与技术信号

动能指标(如相对强弱指数RSI)和移动平均线(如50日和200日移动平均线)是判断市场趋势的关键工具。目前，RSI指标显示黄金处于超买区域，这可能暗示短期内有回调的风险。而均线系统的表现则整体偏多，一旦短期均线继续保持上升趋势，市场的整体涨势有望延续。

4. 市场环境与投资策略

在当前全球经济环境中，市场的不确定性依然较高，特别是受到地缘政治事件、宏观经济数据以及美联储政策预期的共同影响，黄金作为避险资产的吸引力仍然存在。投资者应密切关注以下几个方面：

4.1 地缘政治风险

全球范围内的地缘政治紧张局势，如美国与其他大国的贸易摩擦、中东地区的冲突等，都会对黄金市场产生重大影响。地缘政治风险上升时，投资者通常会转向黄金等避险资产，推动金价上涨。

4.2 经济数据发布

重要的经济数据，如就业数据、GDP增长率、通胀数据等，将直接影响市场对经济前景和货币政策的预期，从而对金价产生波动。投资者需密切关注这些数据的公布，并根据数据结果调整投资策略。

4.3 美联储政策

美联储的货币政策决策对黄金市场影响深远。降息预期通常会导致美元走弱，进而推高金价;反之，加息预期则可能打压金价。密切关注美联储官员的讲话和会议纪要，有助于提前预判市场走势。

5. 投资建议

根据当前市场环境和技术分析，投资者在黄金市场的操作中应注意以下几点：

短线交易：在当前震荡市中，短线交易者可以利用支撑位和阻力位进行高抛低吸操作，严格设定止损和盈利目标，以控制风险。

中长期持有：对于中长期投资者，可以在金价回调至关键支撑位时分批建仓，逐步增加持仓量。同时，关注全球经济和地缘政治的变化，及时调整投资组合。

多元化投资：建议将黄金作为资产配置的一部分，分散投资风险。可以考虑通过ETF、实物黄金或黄金期货等多种形式进行投资，以达到资产增值和避险的双重目的。

总之，美债收益率大幅下跌以及市场对美联储降息的预期，促使黄金市场在短期内表现出震荡反弹的趋势。通过合理的投资策略和风险管理，投资者可以在当前市场环境中把握机遇，实现稳健收益。