黄金市场回调与全球央行购金趋势分析

黄金市场回调原因

分析师认为，近期黄金价格波动受多重因素影响：

美国5月非农就业数据超预期：市场预期美联储降息时点延后，降息次数也将减少，导致黄金价格回调。

国际市场上金价下跌：国内端午假期期间，伦敦金跌至2300美元/盎司以下。

获利了结的需求：前期涨幅较大导致一部分投资者选择获利了结。

数据分析

美国商品交易管理委员会(CFTC)数据显示，截至2024年6月4日当周：

COMEX黄金期货多头持仓：减少36221张或8.35%，至397681张。

空头持仓：减少31957张或6.97%，至426310张。

非商业性净多头头寸：微增717张，至237302张，占比为53%。

央行购金动向

全球范围内，央行购金对金价长期走势具有重要支撑作用。具体情况如下：

中国央行购金情况：

今年5月暂停增持黄金，结束了连续18个月的购金行为。

这一举动的短期影响更多体现在市场情绪上。随着金价创历史新高后适当调整增持节奏，有助于控制成本。

全球购金趋势：

当前中国央行的黄金储备占比距离国际平均水平还有较大的提升空间。

全球央行购金仍有望在长期维度内对金价产生支撑作用。

展望与策略

现阶段，市场焦点在于即将公布的美国CPI数据和美联储议息会议。具体表现为：

华安基金分析：尽管当前利率水平较高以对抗通胀，但美国高债务水平加剧了经济衰退风险。

通胀形势：基于合理放缓路径，市场预期美联储可能在9月开启降息周期。

去美元化趋势：中长期来看，黄金作为央行“去美元化”的重要配置价值被看好。

关键结论

适时调整增持节奏：金价创历史新高后，适当调整增持节奏有利于控制成本，央行购金趋势可能并未结束。

全球央行购金的长期支撑：全球央行在长期内购金动作仍有望对金价形成支撑。

中短期金价波动因素：美联储降息预期、美国经济数据、避险情绪以及美国CPI数据等将对金价中短期走势产生重要影响。

投资建议：在考虑当前市场环境和未来可能的央行购金趋势，投资者需保持对黄金市场的密切关注，适时进行增持或调整操作，以应对市场的波动和变化。

通过把握上述因素和趋势，能够更有效地在黄金市场中进行投资决策，最大化收益并控制风险。