金价持续攀升，后市涨势能否延续？

近期，国际金价再度上扬，屡创新高，吸引了众多投资者的目光。自上周以来，伦敦现货黄金和纽约商品交易所(COMEX)黄金期货收盘价均达到历史峰值，引发了市场对金价未来走势的热烈讨论。

一、金价的近期走势

今年 3 月起，国际金价一路 “狂飙”，半年内接连突破 2200 美元 / 盎司、2300 美元 / 盎司和 2400 美元 / 盎司等重要关卡。当地时间 8 月 16 日，现货黄金盘中首次冲破 2500 美元 / 盎司大关，并不断刷新纪录。据不完全统计，今年以来国际金价创新高的次数已超 20 次。

二、金价上涨的因素

美联储政策影响

美联储主席鲍威尔给出降息信号，市场对美联储货币政策的宽松预期增强，这成为国际金价走高的关键因素。

央行购金与市场情绪

各国央行大举购买黄金，市场乐观情绪上扬，利好国际金价。同时，不断上升的地缘政治风险激发了市场的避险情绪，导致黄金作为避险资产的需求增加。

需求端的强劲表现

世界黄金协会数据显示，2023 年和 2024 年上半年，央行购金持续成为黄金需求分项中的焦点。2023 年全球央行净购黄金 1037 吨，居历史第二高位;2024 年上半年购金 483 吨，同比涨幅达 5%，全球黄金总需求表现强劲。

三、对黄金后市行情的预测

众多投资机构对黄金后市行情持乐观态度，认为可能还有进一步上涨的空间。

瑞银全球财富管理大宗商品策略师 Wayne Gordon 预计，到 2025 年年中，黄金价格有望迈向每盎司 2700 美元，主要归因于美联储的政策转变、全球央行的黄金购买支撑以及市场对投资组合对冲的强劲需求。瑞银集团还预计，在美联储实际首次降息时，将有大量资金流入黄金 ETF，加上持续的投机者需求，2024 年第四季度金价将达每盎司 2600 美元。

花旗分析师在报告中指出，未来 3 至 6 个月黄金投资者信心可能上扬，预计到 2025 年中期，金价目标为每盎司 3000 美元，第四季度平均价格预测为每盎司 2550 美元。

中信建投期货贵金属首席研究员王彦青也认为，从后市来看，黄金价格或将延续牛市行情，主要基于以下三点理由：

全球经济复苏迟缓，西方国家逐渐从高利率环境中退出，优质资产稀缺以及市场不确定性因素增多，使黄金类资产更具吸引力。

美国通胀逐渐下行，美联储降息周期即将开启，将为黄金提供持续支撑。

“去美元化”、地缘政治风险等因素将为贵金属带来增量需求，各国央行持续增持黄金，为金价提供了长期上行驱动力。

四、投资建议

今年以来，国际金价累计上涨逾 20%。专业人士表示，从当前表现看金价有继续上涨的可能，但一旦美联储进入降息周期，金价走势仍需结合多种因素观察。对于投资者而言，根据历史经验，长期或超长期持有黄金有一定抗通胀作用，但随着黄金价格波动加大，短期市场风险也在增大，投资务必谨慎。

综合来看，当前金价走势强劲，但后市仍存在诸多不确定性。投资者在关注黄金投资机会的同时，应充分评估自身风险承受能力，做出明智的投资决策。